【资享计划】2019 资享计划第六期总第二十三期 上海证券交易所周勤业教授:中国资本市场三十而立,正在立什么?

2019-12-12 文/杨明园 澳门新葡新京官方网站:465

? ? ??29年前的冬天,上海浦东在金融改革的时代浪潮下,拉开了我国资本市场的大幕!19901126日上海证券交易所(以下简称上交所)成立,1219日营业,老八股挂牌,步伐紧凑。风起云涌,中国资本市场以中国速度迅猛发展,29岁的上交所已有全球第二大规模体量,容纳3800余家上市企业、超过1.4亿投资者、将近18万亿元投资本金。

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? ? ? ?从“试验田”到“示范田”,以上交所为龙头的中国资本市场边探索边调整,上交所上市委员会委员、原上交所副总经理周勤业可谓亲历者和见证者。1994年,时任上海财经大学会计系副主任的周勤业教授加入了上交所,2002年至2011年任副总经理,2011年至2012年任总会计师,并曾任中国证监会发行审核委员会委员和重大重组审核委员会委员。

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? ? ??128日下午,资享计划2019年度杰出论坛(总第23期)将由著名的证券监管专家、上海证券交易所上市委员会委员、原上交所副总经理周勤业教授做客里,带领大家透视中国资本市场的过去、现在与未来!

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? ? ??128日下午,周勤业教授应邀担任澳门新葡新京官方网站资享计划·2019年度杰出论坛主讲嘉宾,带来一场思想盛宴——《中国资本市场:变革、透视与展望》,现场座无虚席。论坛由澳门新葡新京官方网站财务与会计学系韩洪灵教授策划、澳门新葡新京官方网站MBA资享计划理事长俞志豪主持。


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? ? ? ?回看历史长轴,对资本市场怀有敬畏之心

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? ? ??澳门新葡新京官方网站管理学院副院长谢小云教授在代表澳门新葡新京官方网站管理学院致辞时表示,周勤业教授是著名的证券监管专家,人满为患的现场和热烈的掌声足以证明学生们对他的欢迎和爱戴。中国改革开放的40年伴随着中国资本市场突飞猛进地发展,资本市场的发展极大地促进了中国改革开放的进程;相应的,中国改革开放也为资本市场的蓬勃发展奠定了坚实的基础。

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? ? ??谢小云教授列举了改革开放后资本市场发展历史中的几个关键节点:1978年涌现出了一批以劳代资、以资代劳的乡镇企业;1986年飞乐音响完成了我国改革开放以来第一次股票买卖交易;1990年,上交所成立……谢小云教授建议大家拉长时间轴,从更广阔的历史观的角度去看中国资本市场。他以资本市场早期萌芽时的一个历史故事来举例说明资本市场始终都是把双刃剑:资本市场健康,就会极大地促进改革开放进程、实体经济的繁荣和国家的富强;反之,利刃的另一面则会引发资本市场的投机和高风险,甚至伤及中国经济的发展。谢小云告诫大家要始终坚持资本为实体经济服务的理念,对资本市场要怀有一颗敬畏之心。


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?澳门新葡新京官方网站管理学院副院长 谢小云教授

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? ? ? ?资本市场未来可期

? ? ? ?周勤业教授从“近年沪市有关市场指标对比情况”展开分析。1990年成立之初,上交所和深交所分别只有8家和5家上市企业,个位数;1995年,上交所和深交所的上市企业数量分别变为188家和128家。再看2019126日的股票市场概貌可知,上交所和深交所的上市企业数量分别成为1559家和2201家。短短29年,沪深两市上市企业数量从13家增长为3760家,翻了将近290倍!可见中国资本市场的发展之快。


?上海海证券交易所上市委员会委员、原上交所副总经理 周勤业教授

?上海海证券交易所上市委员会委员、原上交所副总经理 周勤业教授

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? ? ? ?周勤业教授指出,在他眼里,29岁的中国资本市场经历过三个大事件:第一,1990年,在没有《企业法》和《证券法》的条件下,推出了交易所;第二,2005年,中国证监会启动股权分置改革,用中国人的智慧解决了股权分置问题;第三,2018年,设立科创板,试点注册制。

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? ? ? ?周勤业教授博闻强识,历史典故信手拈来,政策要点如数家珍。他强调,直接融资是市场配置资源,间接融资是银行配置资源,中国资本市场先天带有计划经济特点,间接融资比重过大,一旦宏观调控就会形成银行坏账。“金融为实体经济服务”依然未能到位,为此,寻找对策提高直接融资比重,才能有效化解间接融资风险。这两年,中国资本市场的监管逐渐完善起来,买者自负,卖方有责,作为公众投资者利益的保护者,监管部门正在建立统一的制度,本月月底即将通过《证券法》,优化我国资本市场。相应地,上交所正在抓紧研究可复制可推广的方案,促进金融为实体经济服务。

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? ? ? ?周勤业教授这样说明股权分置改革——两个人都想喝酒,证监会制定游戏规则,一个人分酒,一个人先挑;非流通股股东出方案,2/3的流通股股东都同意就可以变化。股权分置改革前后花费了18个月,一股独大的现象有所改善。


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?? ? ? ?对于注册制和科创板,周勤业教授做了重点分析。他指出,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,可从补短板、解决卡脖子难题、替代进口、保证自主可控四个角度切入;中国牛市何时到来取决于科研,科研的背后是教育,教育的背后是民主与法制,为此要推进一系列创新制度安排。


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? ? ? ? “三十而立”的资本市场,风华正茂

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? ? ? ?对于2020年即将三十而立中国资本市场,周勤业教授信心十足,因为它正围绕着法制化、市场化、国际化去变化,越变越好:

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? ? ???一、推动证券法修订,优化资本市场的法律环境;

? ? ? ?二、设立科创板并试点注册制,促进资本市场的改革创新;

? ? ? ?三、提高上市企业质量,夯实资本市场的市场基础;

? ? ? ?四、强化投资者保护,理顺资本市场的利益关系;

? ? ? ?五、鼓励合规资金入市,平衡资本市场的供求关系;

? ? ? ?六、发展债券市场,健全资本市场的融资功能;

? ? ? ?七、建设多层次市场,完善资本市场的市场结构;

? ? ? ?八、实施对外开放,提升资本市场的国际化水平。

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? ? ? ?周勤业教授回答完学生们的现场提问之后总结,国家像关心足球一样关心着资本市场,习大大总书记早在2015年底就讲过:要加快形成融资功能完备,基础制度扎实,市场监管有效,投资者权益得到充分保护的股票市场。让大家满怀信心去期待。

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? ??澳门新葡新京官方网站财务与会计学系教授韩洪灵

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? ? ???在论坛临近结束,澳门新葡新京官方网站财务与会计学系韩洪灵教授对周教授的精彩讲座进行了简短的总结。他指出,周教授的讲座用短短的3个小时准确而精炼地刻画了中国资本市场近30年的历史变迁,并富有前瞻性地描绘了中国资本市场未来30年的发展路线图。历史与未来、现状与趋势,六十年一甲子融于3个小时的演讲中,这足以体现了周教授演讲内容的专业性、系统性和思想性。最后,浙大管理学院韩洪灵教授向周勤业教授赠送论坛纪念照片及浙大MBA吉祥物。



韩洪灵教授向周勤业教授赠送论坛纪念照片及浙大MBA吉祥物创创


? ?文:2019级浙大MBA新动力班 李 ?璐

图:2019级浙大MBA周末1班 李志宇


资享计划概况


? ? ? ?资享计划(CIA,The Capital Intelligence Association),是一项创新驱动的澳门新葡新京官方网站MBA TRACK项目育人新模式与新平台。

? ? ? ?资享计划是以澳门新葡新京官方网站MBA资本市场TRACK、创业管理TRACK学员为主要参与主体开展一系列线上线下融合的创新型MBA教育生态体系的复合型平台。资享计划拟围绕资本市场与创业融资、企业治理与信息披露、资本运营与战略财务、会计监管与内部控制、国际准则与跨境融资等主题开展专业交流、信息共享、职业发展与实务探讨之系列研讨性活动。资享计划旨在打造澳门新葡新京官方网站MBA资本市场、创业融资人才培养的“黄埔军校”,使MBA学员未来成为该领域的领军人才及引领中国转型升级的健康力量。


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